こんにちは、こつこつ配当パパです。
最近は株高の影響もあり、「利回り7%の配当株」がどんどん減ってきましたね。
そんな中、ふと考えたのが「今の配当利回り」と「将来の利回り（Yield on Cost）」のバランスについて。
「配当利回りが高い銘柄こそ正義！」と感じていた時期もありましたが、経験を積むうちに、「増配してくれる銘柄」のありがたさもじわじわと実感するようになりました。
今回は、私自身が考える“利回りと増配率のちょうどいいバランス”について、過去の体験談も交えてお話しします。
配当利回りと増配率、どちらを重視する？
よくある質問のひとつが、「配当利回りが高い株と、増配率が高い株、どちらを選べばいいの？」というもの。
私の答えはこうです。
✅ 配当利回りを重視する。でも、「いつのキャッシュフローが欲しいか」で判断する。
少し詳しく説明します。
- 数年以内に配当収入を家計に活かしたい → 購入時の利回り（現時点のキャッシュフロー）を重視
- 15年以上の長期保有を前提とした将来のゆとり資金 → 増配率も重視して“育つ配当”を狙う
たとえば今、小さな子どもを育てながら家計管理をしている私にとって、ここ数年の配当収入＝生活の安心感に直結します。
でも将来的に教育費や老後資金として使うつもりなら、「今すぐの利回りよりも、将来どれくらいの利回りに育つか？」を考える方が合理的です。
もちろんどちらの場合でも、「減配しないこと」が大前提。
主力銘柄は減配歴がないことを私は非常に重視しています。
私が考える「ちょうどいいバランス」
では、配当利回りと増配率の“ちょうどいいバランス”とは？
私の場合、以下のどちらかに当てはまる銘柄を理想としています。
| 条件 | スタイル |
|---|---|
| 配当利回り 7%以上 | 高配当戦略（即効性重視） |
| 配当利回り 4.5%以上 ＋ 年平均増配率15%以上 | 成長配当戦略（将来重視） |
もちろん現実にはこんな理想どおりの銘柄はなかなかありません。
だからこそ、自分が「いつの利回りを重視しているか」を明確にすることで、投資判断の軸がぶれにくくなります。
増配率が利回りに与える影響
では、購入時に利回りがそこまで高くなくても、増配によって将来利回りが育つとどうなるか？
たとえば今は利回りが5%でも、増配率によって4年後に「利回り7%」を達成できる可能性があります。
📊 利回り7%達成に必要な年平均増配率（CAGR）
| 現在の利回り | 4年後に7%にするための増配率 |
|---|---|
| 4.5% | 約15% |
| 5.0% | 約9% |
| 5.5% | 約6% |
| 6.0% | 約4% |
数字だけ見ると「意外と届きそう？」と思えますが、年10%以上の増配を4年連続で実現するのは、かなりの実力企業に限られます。
一方、6%利回りであれば、年4%の増配でも4年後に7%に到達します。
これなら現実的な目標かもしれませんね。
私の経験談：利回りだけを見た失敗と、増配の恩恵
🚢 ZIMの超高配当（50%超）に翻弄された話
以前、ZIMという海運株が配当利回り50%以上という衝撃的な水準になっていました。
「こんなチャンスは二度とないのでは？」と心がぐらつきましたが、最終的には権利落ち前に売却。
結果として、その後の株価急落を回避できました。
でも正直、あのときの“ドキドキ感”は二度と味わいたくありません。
利回りがいくら高くても、持っていて心が落ち着かない銘柄は、自分には合っていないと痛感しました。
🏦 三菱UFJの「もっと買っておけばよかった」話
一方、三菱UFJは1株だけ試しに買っていたのですが、気づけば増配を繰り返して利回り5.79%に。
ほんの少量でも持っていてよかったと思いましたし、「これが“育つ配当”か」と実感した瞬間でした。
今後の配当戦略と、株高時代の考え方
最近は米国・日本ともに株高が続き、以前のように“利回り7%”の銘柄を見つけるのが難しくなってきました。
そんな中、私は戦略を少し見直しています。
✅ 利回りだけに固執せず、増配力のある銘柄にも目を向ける。
もちろん、基本は「高配当・非減配銘柄」が軸です。
でも一部には、将来の利回りを意識して「今は低めだけど、増配が見込める銘柄」にも資金を回しています。
読者のみなさんへ：自分の「目的時期」を意識しよう
最後に、これから配当株を買っていこうという方に伝えたいのは、
☝️ 利回りだけでもダメ、増配率だけでもダメ。バランスを考えることが大切。
今の家計を支えるための配当が欲しいのか？
それとも15年後・20年後の生活を支える“育つ配当”が欲しいのか？
それを考えるだけで、選ぶべき銘柄が自然と見えてきます。
✍️ おわりに：こつこつ、でも柔軟に
配当投資は、長く続けるからこそ意味があります。
ときには焦って「高利回り」に飛びつきたくなることもあるし、「増配の夢」にかけたくなることもあります。
でも、大切なのは「自分の目的に合っているか？」を問い続けること。
こつこつ配当パパとして、これからも自分なりの配当スタイルを育てていきます。
💬 最後までご覧いただきありがとうございました！
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